[基本面分析]543選股法:利用5高4低3獨特+股利評價法(股價股利比),選出績優股長線投資股

543選股法,是由神奇543選股法和股神巴菲特的選股原理中所講述的選股方法,對於厭惡於看複雜技術分析的人非常有用。先前基於一些問題不方便將這些內容撰打成文,不過,在前幾天夢想街57號已經公開這種選股法的內容在節目上 (被視為新聞公開資訊)。這邊僅以節目有公開談論的內容和筆者觀點,將這種方法介紹給各位參考:(當然書中的內容更為豐富,有興趣深入的人可以再去找書看看)

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1.何謂5高、4低、3獨
首先,必須先釐清何謂"543"?其實就是用五個"高"、四個"低"、和三個"獨"的標準,取篩選出優質股票,這與巴菲特(Warren Edward Buffett)的價值投資有許多地方看法相同,但是更為精要。

5高 (以年計算)
ROE(股東權益報酬率)>15%
ROA(資產報酬率)>12%
毛利率15-30%:企業產業競爭力
殖利率>6%:隨著每年配息,持有成本會降低
股利支付率>7成:公司賺錢後,願意拿出來配息的比例

4低:
本益比:視個股與產業而定(可以該公司的歷史本益比做判斷)
股價淨值比:視個股與產業而定
負債(負債比率)<40%:
貝他值<1:比較容易保持股價,不會賺了股利賠了差價
(*貝他值等於個股與大盤波動比較,值越大表示該股票波動越大)

3獨
獨家獨特獨大
若不知這些指標在那裡可以查詢,請至之前舊文中的連結[臺灣銀行 股市資訊網]:
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2.利用5高、4低、3獨的方法找出好股票

1.先看股票是否具有3獨特色。
2.接續看股票是否具有5高特色。
3.最後考量4低中的低負債與低貝他值,再看本益比股價淨值

 

3.股利評價法:利用近五年平均現金股利,計算股票合理的價格區間

接近價格區間低點,宜買進;接近價格區間高點,宜賣出部分持股。
股利評價法 (以近五年現金股利做計算)  股價 / 五年平均現金股利 = 股價股利比

股價股利比的意義

=15,表示15年後股票可以完全賺回100%,達到零成本
=25,表示25年後股票可以完全賺回100%,達到零成本
<15,表示不用15年股票可以完全賺回100%,達到零成本

接續,請以股價股利比1525代入,

15倍所求出的值為低接價位,越接近越宜買進;25倍所求出的值為高賣價位,越接近越宜賣出。

2412中華電信為例,96-100年的現金股利平均為:
(5.5+5.5+4+3.8+4.3) / 5 = 4.62

查詢近五年,現金股利,中華電信

低接價位 / 4.62 = 15倍,所以4.62*15= 69.3,約70元。
高賣價位 / 4.62 = 25倍,所以4.62*25= 115.5,約116元。

*所以中華電信的價位區間為70-116元,越靠近70元越值得買;越靠近116元就需出清部分持股。(隨著每年配息變動,會改變這個區間)

2412-

*更方便的方法,就是應用Excel報表計算,請參考此篇:
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